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股指期货交易系统

期货数据

位置:期货交易技术分析 时间:2013.06.19

    一、我国期货发展数据
20世纪80年代末,随着经济体制改革的深入,市场机制发挥越来越大的作用,农产品价格波动幅度增大,这不利于农业生产和社会稳定,1988年2月,国务院指示有关部门研究国外期货制度。1988年3月,政府工作报告指出:加快商业体制改革,积极发展各类批发市场,探索期货交易。从此,我国开始了曲折的期货市场实践。
    我国期货市场大体经历了初期发展、清理整顿和逐步规范三个阶段。
    1.初期发展1988年---1993年,1988年5月,国务院决定进行期货市场试点,并将小麦、杂粮、生猪、麻作为期货试点品种。1990年10月,中国郑州粮食批发市场经国务院批准,以现货为基础,逐步引入期货交易机制,作为我国第一个商品期货市场正式开业。1992年10月深圳有色金属期货交易所率先推出特技铝标准合约,正式的期货交易真正开始。之后,各期货交易所陆续成立。
    试点初期,受行业利益驱使,加上市场监管不力,交易所数量和品种迅速猛增,全国最多的时候出现了50多家交易所,市场交易品种达30多个,开业的交易所有2300个会员,期货经纪公司300多家,有7大类50多个上市交易品种。
    2.在初期发展阶段,我国期货市场盲目发展,风险也在酝酿和累计。期货市场中的会员及经纪公司主体行为很不规范,大户垄断、操控市场、联手交易、朝仓,借仓、分仓等违规行为严重,还有透支交易,部分期货经纪公司重自营轻代理的,这些行为投机性强,使广大投资者蒙受巨大损失,严重扭曲了期货市场价格,不能发挥期货对现货的套期保值和价格发现 功能,加大了风险控制的难度,阻碍了期货市场的正常运行。
    二、期货市场初步发展与整顿
    清理整顿阶段1993年底---2000年为规范期货市场的发展,国务院和监管部先后1994年和1998年对期货市场进行了2次清理和整顿。
    2000年之前,我国期货监管体制比较混乱,一是政出多门,缺少统一的监管部门,二是监管部门以管得住作为监管思路,在监管手段上以行政指令为主。清理整顿实际是用计划经济手段管理期货交易这种纯市场经济,虽然为依法治市奠定了基础,但也导致期货成交量急剧下降,市场慢慢萎缩,期货交易量与成交额都呈现明显的下降趋势,到2000年期货市场总成交量5461万张,不及1995年的1/10。
    3.逐步规范阶段2000年之后
    2003年10月党的十六届三中全会,将稳步发展期货市场写入中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定。2007年4月国务院修订发布了期货交易管理条例,证监会八个配套的规章和规范性文件也已发布实施,为强化市场监管和发展金融期货奠定了法规基础。围绕保护投资者合法利益,提高期货公司资产质量和抗风险的能力期货市场建立健全三项基本制度,一,2006年建立了期货交易保证金安全存管制度,存制度上解决期货公司挪用客户保证金问题。二、是全面实施了期货公司以净资本为核心的风险监管指标体系,使期货公司的经营规模与其资本实力挂钩。三、2007年建立奇虎投资者保障基金,实施投资者利益补偿机制,通过法规调整一系列的基础制度建设,为期货市场发展基础进一步巩固,为退出股指期货等金融期货交易创造了条件。
    三、我国期货市场规模稳步增长
    近几年国内期货交易规模增长率超过50%,超过国际市场20%的增长率,其中大商所已连续五年居国际前10位。2007年期货市场交易量达到7.28亿手,交易额达到41万亿元,为历史新高。目前大连,上海,郑州三家商品期货交易所的交易量在世界的排名分别居于第9、16、18位。
    从成交量上分析,农产品期货占据主导地位,其原因是:我国期货市场是从农产品期货起步的,农产品期货品种多,市场有更多的保值需求和投资需求,农产品期货的合约价值一般比较低,容易吸引资金参与。
    四、我国期货监管思路和监管方式的转变
    1.期货监管权全部划归证监会。证监会下设期货监管部,专门负责期货市场监管,各地证管办变更为证监局后也下设期货处,负责各地的期货市场和期货机构,这就理顺了中央到地方的监管体系。
    2.由行政监管想市场化监管转变,在品种退出、分类监管、期货公司风险管理和推动市场技术创新等方面都做了一些有实效的工作。
    3.从以监管为主向监管与服务并重转变,证监会相继修订一系列条例,办法,颁布公司治理准则,还通过研究,开发和试点运行客户保证金存管系统,投资者保护基金等,保护中小投资者的利益。


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